“對(duì)于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。中央對(duì)這個(gè)問(wèn)題高度重視，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議對(duì)此作出了一系列系統(tǒng)的部署。近日，習(xí)近平總書(shū)記在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班上再次強(qiáng)調(diào)，要著力防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！睂?duì)于如何做好這方面的工作，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在日前召開(kāi)的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上指出，人民銀行將堅(jiān)決落實(shí)好中央關(guān)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)部署，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念、底線思維，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
防控風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。過(guò)去一年，面對(duì)復(fù)雜形勢(shì)挑戰(zhàn)，我們頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，圓滿完成各項(xiàng)發(fā)展任務(wù)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展步履鏗鏘。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，包括中小金融機(jī)構(gòu)、地方債、房地產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)處置和防范工作都在有序推進(jìn)，不僅化解短期風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是建立了風(fēng)險(xiǎn)防范的長(zhǎng)期機(jī)制與機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的模式。
不過(guò)也必須看到，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與轉(zhuǎn)型階段，金融業(yè)需兼顧防風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革多重目標(biāo)。如何高質(zhì)量完成這份答卷，也更加考驗(yàn)金融管理部門(mén)的決策智慧和執(zhí)行力。
央行方面對(duì)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的總體思路，潘功勝在發(fā)布會(huì)上著重提到了“動(dòng)態(tài)平衡”，即“要在宏觀層面把握好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融風(fēng)險(xiǎn)防范之間的動(dòng)態(tài)平衡?！笔茉L專家認(rèn)為，這需要不斷豐富政策工具箱，增強(qiáng)政策措施針對(duì)性、有效性。而事實(shí)上，回望2023年的貨幣金融政策，穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革和防風(fēng)險(xiǎn)三條線也是一以貫之的。
持續(xù)發(fā)力：攻克重點(diǎn)、難點(diǎn)
目前來(lái)看，我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)整體穩(wěn)健，金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。但考慮到經(jīng)濟(jì)金融面臨的不確定因素仍然較多，必須一方面提前“防控”重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，另一方面對(duì)已經(jīng)有所冒頭的風(fēng)險(xiǎn)妥善及時(shí)“化解”，宜早不宜遲。
潘功勝在發(fā)布會(huì)上介紹，去年以來(lái)，各部門(mén)和地方政府采取有效措施，積極化解房地產(chǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)在金融管理部門(mén)的指導(dǎo)下，著力支持房地產(chǎn)企業(yè)特別是頭部房企的融資渠道穩(wěn)定。另外，地方政府債務(wù)有很強(qiáng)的區(qū)域性，面臨償債困難的主要是少數(shù)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)和金融總量的影響有限。人民銀行將繼續(xù)配合行業(yè)主管部門(mén)和地方政府做好相關(guān)金融支持和風(fēng)險(xiǎn)化解工作。
2023年10月底召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出，要建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)。健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
“總的看，我國(guó)地方債務(wù)水平在國(guó)際上處于中游偏下水平，整體問(wèn)題并不大，主要是個(gè)別省份值得關(guān)注?！痹鴦偙硎荆^(guò)去一段時(shí)間，金融機(jī)構(gòu)有序推動(dòng)地方債化解工作，幫助其有效重組，降低風(fēng)險(xiǎn)?？傮w方向是遏制新增、化解存量，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低債務(wù)成本。另外，國(guó)信證券王劍團(tuán)隊(duì)通過(guò)測(cè)算不同情景下以重組方式處置城投風(fēng)險(xiǎn)給銀行帶來(lái)的損失情況證明，倘若地方債風(fēng)險(xiǎn)暴露，也對(duì)商業(yè)銀行的整體影響可控，不至于對(duì)商業(yè)銀行整體的可持續(xù)發(fā)展能力產(chǎn)生影響。
房地產(chǎn)方面，去年以來(lái)政策頻出，做好金融支持保交樓工作，出臺(tái)金融支持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展16條措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，建立新發(fā)放首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，推動(dòng)個(gè)人住房貸款利率下行。總體來(lái)看，供給端著重拓寬房企尤其是民營(yíng)房企的融資來(lái)源，并積極引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期；需求端則在“房住不炒”的框架內(nèi)優(yōu)化政策，降低居民購(gòu)房成本，更好滿足剛性和改善性住房需求。
強(qiáng)監(jiān)管：為金融強(qiáng)國(guó)筑牢安全底線
面對(duì)內(nèi)外部復(fù)雜形勢(shì)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)需要與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有機(jī)統(tǒng)一、動(dòng)態(tài)平衡。對(duì)于這一思路，潘功勝在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上講道，經(jīng)濟(jì)是金融的根基，金融是經(jīng)濟(jì)的鏡像反映，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的很多問(wèn)題往往會(huì)從金融的端口溢出，并與金融風(fēng)險(xiǎn)相互交織?！皬脑搭^上有效防控風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是要把握好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)防范之間的平衡，也就是我們經(jīng)常說(shuō)的發(fā)展、改革和穩(wěn)定之間的平衡?！彼麖?qiáng)調(diào)。
對(duì)此曾剛表示，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，是周期性的。他認(rèn)為，目前風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自兩方面，一是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng)，二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的行業(yè)出清。從這個(gè)角度來(lái)看，央行一是要保證宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理范圍內(nèi)，二是要強(qiáng)化轉(zhuǎn)型支持，尤其是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做好對(duì)“五篇大文章”的支持，降低潛在風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能。“進(jìn)攻是最好的防守，金融行業(yè)亦然，支持經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展，實(shí)際上是降低金融風(fēng)險(xiǎn)最好的手段。”他表示。
強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展——全面加強(qiáng)金融監(jiān)管是過(guò)去多年金融管理部門(mén)工作的重點(diǎn)之一，亦是當(dāng)前我國(guó)金融工作的重中之重，是金融強(qiáng)國(guó)應(yīng)當(dāng)具備的關(guān)鍵核心金融要素之一，必須繼續(xù)扎緊金融監(jiān)管“鐵籬笆”，盯緊涉及金融穩(wěn)定的“關(guān)鍵事”。
中央金融工作會(huì)議以全面加強(qiáng)金融監(jiān)管作為主要議題之一，會(huì)議指出，切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，嚴(yán)格執(zhí)法、敢于亮劍，嚴(yán)厲打擊非法金融活動(dòng)。
對(duì)于強(qiáng)化金融監(jiān)管，潘功勝重點(diǎn)指出四方面，分別是：一是要強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理。二是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管等各司其職、相互配合、形成合力。三是要推動(dòng)金融安全網(wǎng)建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和預(yù)警能力，健全具有硬約束的金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制，建立權(quán)責(zé)對(duì)等、激勵(lì)相容的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任機(jī)制，發(fā)揮好存款保險(xiǎn)基金、行業(yè)保障基金、金融穩(wěn)定保障基金的作用，強(qiáng)化存款保險(xiǎn)專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)處置職能。四是強(qiáng)化金融穩(wěn)定的法治保障，加快推動(dòng)出臺(tái)金融穩(wěn)定法等法律法規(guī)。
“結(jié)合中央金融工作會(huì)議精神，央行對(duì)如何做好監(jiān)管工作做了更加全面、細(xì)致的概述。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪表示，央行的表態(tài)全方面、全流程地對(duì)強(qiáng)化金融監(jiān)管的思路進(jìn)行了梳理，一是內(nèi)外結(jié)合，內(nèi)部著重加強(qiáng)內(nèi)控與治理，外部強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化第三方約束；二是微觀、中觀、宏觀相結(jié)合，微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、宏觀審慎管理并舉；三是事前、事中、事后全鏈條織好網(wǎng)絡(luò)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)則有方法、有機(jī)制、有速度，最大程度有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力強(qiáng)國(guó)建設(shè)。
進(jìn)與守：統(tǒng)籌金融開(kāi)放與安全問(wèn)題
中國(guó)金融業(yè)正在快速發(fā)展，成為世界金融體系中越來(lái)越緊密和至關(guān)重要的一部分。在更加融合與開(kāi)放的過(guò)程中必然面臨如何統(tǒng)籌開(kāi)放與安全的問(wèn)題，“穩(wěn)慎”推進(jìn)成為關(guān)鍵。
接受采訪的專家均指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)的開(kāi)放是必然的進(jìn)程，是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。這個(gè)過(guò)程中往往伴隨著潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，必須提高駕馭高水平對(duì)外開(kāi)放的能力，確保國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)安全。
曾剛表示，一方面，要保證開(kāi)放有序可控，根據(jù)實(shí)際需求穩(wěn)慎推進(jìn)；另一方面，針對(duì)跨境面臨更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管水平也要與時(shí)俱進(jìn)，與開(kāi)放水平相適應(yīng)。
金融開(kāi)放的“進(jìn)”與“守”具體著力哪些方面，潘功勝總結(jié)道，一是近年來(lái)有序推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)和金融市場(chǎng)開(kāi)放，不斷提高跨境貿(mào)易投資便利化水平。二是深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)匯率彈性，同時(shí)健全跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理，維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。三是推進(jìn)國(guó)際金融合作，積極參與國(guó)際金融治理，加強(qiáng)多邊、雙邊等多層次對(duì)話溝通，牽頭成立中美、中歐金融工作組，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，共同夯實(shí)全球金融安全網(wǎng)。四是完善金融業(yè)數(shù)據(jù)安全的管理措施，數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)將更加安全、便利，規(guī)則更加清晰。
“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，增強(qiáng)匯率彈性，意味著要避免‘羊群效應(yīng)’帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。”魯政委談到，開(kāi)放過(guò)程中，要關(guān)注外部環(huán)境對(duì)國(guó)內(nèi)的沖擊，為應(yīng)對(duì)跨境資金流動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，需要完善本外幣一體化的跨境資本流動(dòng)宏觀審慎管理框架，與微觀監(jiān)管相配合。
對(duì)此，光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰對(duì)記者表示，過(guò)去一段時(shí)間，央行運(yùn)用了中間價(jià)引導(dǎo)機(jī)制、下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率、離岸人民幣流動(dòng)性管理等多重舉措，同時(shí)，堅(jiān)決對(duì)單邊、順周期行為予以糾偏，持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，維持了人民幣匯率基本穩(wěn)定。